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专业知识:证券期货经营机构参与股票期权交易试点的准则

(2015年1月9日中国证券监督管理委员会公告[2015] 1号)

第一条是根据《证券法》,《证券投资基金法》,《证券公司监督管理条例》对证券期货经营机构参与股票期权交易的参与进行规范。 ”,“ 期货 [k4 [管理规定]期货配资,“股票期权交易试点管理措施””,制定这些准则。

第2条“本指南中的证券期货经营机构是指在证券市场内合法成立的证券公司,证券投资基金管理公司(以下称为基金管理公司)及其下属。中华人民共和国公司,期货 公司及其子代公司。这些准则适用于在其业务范围内参与股票期权交易的证券期货运营机构。

本准则中提到的股票期权交易指的是交易活动,其中根据“试点股票期权交易的管理措施”,股票期权合约是交易的主体。

第3条证券公司从事试点股票期权经纪业务时,必须满足以下基本条件:

([一)具有证券经纪业务资格;

(二)股票经纪业务系统健全,拟负责股票经纪业务的高级管理人员具有股票业务知识和相应的专业能力,并配备3名具有获得证券和期货个人资格的人;

(三)具有符合从事股票期权经纪业务的相关要求的营业场所,操作设备,技术系统以及其他软件和硬件设施;业务设施和技术系统符合相关技术规范并且运转良好股票期权经纪业务的条件,技术体系已通过有关证券交易和中国证券登记结算有限责任公司公司组织的测试(以下简称登记结算公司);

([四)公司及其董事,监事和高级管理人员在过去一年中未因重大违反法律和法规的行为受到行政或刑事处罚。

具有财务期货经纪业务资格的期货 公司可以从事股票期权经纪业务,并开展与股票期权开盖和行使有关的证券现货经纪业务。

第四条从事股票期权经纪业务的证券公司,应当在实际业务开始后五个工作日内,向公司地方的中国证券监督管理委员会派出机构备案。提交以下归档材料:

([一)股票期权经纪业务提交报告;

(二)股东会议(股东会议)或董事会关于发展股票经纪业务的决议文件;

([三)股票期权经纪业务计划,内部管理系统文本;

(四)负责股票期权经纪业务的高级管理层和业务人员的花名册和资格证明文件;

(五)股票期权经纪业务技术系统验收报告发布的证券交易,注册和结算公司;

(六)中国证券监督管理委员会要求的其他备案材料。

第五条证券公司,期货 公司应指定专门部门和人员进行股票经纪业务,并且至少一个打算进行股票经纪业务的分支机构应同时拥有证券和期货合格的业务人员。

从事股票期权经纪业务的证券公司,期货 公司应当制定并严格执行股票期权经纪业务的投资者适宜性管理制度,全面介绍股票期权产品的特点,并充分披露股票期权交易风险期货配资,用于准确评估投资者的风险承受能力,不保证为客户保证利润,不同意在经纪业务中与客户分享收益或分担风险,并且不虚假地宣传或误导客户。

投资者应在证券公司和期货 公司营业场所办理股票期权交易 开户程序,并书面签署风险披露声明。

第七条从事股票期权经纪业务的证券公司应当依照法律法规和中国证监会的有关规定,在保证金存管银行开设投资者股票期权保证金账户,并开设注册和结算投资公司股票期权资本保证金账户用于存放客户资金,例如保险费,保证金和行使资金,并由公司自有资金和证券现货交易结算资金单独管理。

证券公司应对从投资者处收取的资金实施单独的帐户管理,并适当记录个人投资者的资金明细。

期货公司交易指引

证券公司应当在开设,更改或取消投资者的股票期权保证金账户后的三个工作日内,向其所在地的中国证券监督管理委员会报告。

期货 公司投资者的股票期权溢价,保证金和行权基金以及其他客户资金的管理应遵守“ 期货 公司监督管理措施”和“ 期货经纪人公司 《保证金封闭管理暂行办法》规定。

第8条证券公司处理客户的期权业务结算或满足客户的存款和取款需求。在存款银行开立的投资者股票期权保证金账户和为注册和结算而开设的投资者股票公司在期权基金保证金账户之间或不同存款银行的投资者股票期权保证金账户之间转移客户资金。

如果满足以下情况,证券公司可以将资金从在注册和结算公司中开设的投资者股票期权资本保证金账户转移到在注册和结算公司中开放的专有股票期权资本保证金账户。 ]:

([一)向客户交易收取佣金,费用或预扣税;

(二)根据注册和解协议公司的结算规则,用自有资金支付客户款项后,预付款项将被追回;

(三)根据注册和结算的结算规则公司,用自己的证券履行其在股票期权经纪业务中的行使权结算义务后,将收回相应的行使资金;

([四)回报利息收入;

(五)中国证券监督管理委员会认可的法律期货交易,行政法规和其他情况。

当证券公司为客户处理取款和存款时,客户的收款和付款银行帐户名称应与客户名称一致。

第9条期货 公司可以接受一种或多种证券公司或期货 公司的委托,向客户介绍股票期权交易,并提供其他相关服务。

第十条期货 公司从事中间介绍业务,应当签署书面介绍业务协议,并在签署书面介绍业务协议之日起五个工作日内发给中国证券监督管理委员会公司居住在机构档案中的位置。

第11条期货 公司和证券公司或其他期货 公司书面介绍业务协议必须至少包含以下各项:

([一)介绍了业务范围和内容;

([二)您是否在处理选项开户和其他服务方面提供协助;

([三)介绍了如何建立联系和管理业务;

(四)如何处理客户投诉;

([五)如何分享薪酬和相关费用;

(六)介绍了企业的责任定义和调查机制。

期货 公司根据介绍业务协议承担证券公司或其他期货 公司的相应信托责任。

第12条期货 公司协助证券公司或其他期货 公司期权客户开户应当配备场所,设备,信息系统和工作人员。

第13条期货 公司向客户介绍证券公司或其他期货 公司时,客户应明确说明其对相关证券公司或期货 公司的介绍。委托关系。

第十四条以自有资金参加股票期权交易试点计划的证券公司应具有证券自营的资格。对于没有证券自营业务资格的证券,其自有资金只能出于对冲目的参与股票期权。

除非法律法规另有规定,否则期货 公司不得使用自有资金参与股票期权交易试点。

符合以下条件的第十五条证券公司经中国证券监督管理委员会批准,可以从事股票期权做市业务:

([一)具有证券自营业务资格;

(二)最近6个月的净资本继续不少于40亿元;

([三)风险控制指标,例如过去18个月的净资本,继续符合要求的标准;

([四)拥有完整的做市业务实施计划,相关的内部管理系统以及发展做市业务所需的专业人员;

(五)拥有完善的全面风险管理系统,首席风险官具有相应的履行职责的能力,并且具有对股票期权业务风险进行定量分析和评估的专业素质;

(六)做市业务系统符合相关技术规格且运行状况良好,并且已通过相关证券组织的测试交易;

(七)中国证券监督管理委员会规定的其他条件。

符合以下条件的第16条期货 公司,经中国证券监督管理委员会批准,其儿子公司可以从事股票期权做市业务:

(一)净资本不少于5亿元人民币。

([二)子公司拥有完整的做市业务实施计划,相关的内部管理系统以及发展做市业务所需的专业人员;

([三) Sub 公司做市业务系统符合相关技术规格且运行状况良好,并且已通过相关证券组织的测试交易;

(四)中国证券监督管理委员会规定的其他条件。

第17条证券公司应向中国证券监督管理委员会提交下列申请材料,以申请股票期权做市业务的资格:

([一)申请表;

(二)股东会议(股东会议)或董事会关于发展股票期权做市业务的决议文件;

([三)股票期权做市业务计划和内部管理系统文本;

(四)负责股票期权做市业务的高级管理层和业务人员的花名册和资格证明文件;

(五)证券交易发行的股票期权做市业务技术系统验收报告;

(六)中国证券监督管理委员会要求的其他申请材料。

通过第公司款从事股票期权做市业务的第18 期货 公司条,应将以下申请材料提交中国证券监督管理委员会:

([一)申请表;

(二)股东大会(股东大会)或董事会关于子公司开展股票期权做市业务的决议文件;

([三)子公司发展股票期权做市业务的计划和内部管理系统的文本;

([四)子公司负责股票期权市场制作业务的高级管理人员和业务人员的花名册和资格证明文件;

(五)证券交易发行的股票期权做市业务技术系统验收报告;

(六)中国证券监督管理委员会要求的其他申请材料。

从事股票期权做市业务的证券公司和期货 公司子公司第十九条应当加强对做市业务的管理,有效控制做市业务的风险,不得使用从事做市商活动的人从事内部人交易,市场操纵和其他非法活动,或寻求其他不正当利益的机会。

第20条参与股票期权的公开发行的证券投资基金(以下简称基金)交易应遵循风险管理原则,并以套期保值为主要目的。中国证监会注册的特殊基金类型除外。

不允许债券基金和货币市场基金参与股票期权交易。经中国证券监督管理委员会批准的股票基金,混合基金和其他基金可以按照这些准则交易参与股票期权。

如果基金打算参与股票期权交易,基金管理人公司应在基金合同中规定其股票期权的投资策略,比例限制,估值方法​​,信息披露,风险控制和其他事项交易。

第21条如果基金参与股票期权交易,则应在定期信息披露文件中披露有关参与股票期权交易的相关信息,包括投资政策,持仓量,损益,风险指标,和估值方法等,充分揭示了股票期权交易对基金整体风险的影响以及它是否符合既定的投资政策和投资目标。

第22条基金管理人公司打算利用基金财产参与股票期权交易,应建立股票期权交易决策部门或小组,并根据相关要求进行人员培训,以确保投资和风险管理。核心人员(例如控制人员)具有股票期权业务知识和相应的专业能力,并授权特定的管理人员负责股票期权投资的批准。

第23条基金管理人公司和基金托管人应根据证券交易和注册和结算公司的有关规定,确定基金参与股票期权交易的结算方式交易,明确执行,清算,结算,会计,存管等业务权利义务,建立资金安全保障机制。基金托管机构应当加强对基金参与股票期权的监督,检查和风险控制,切实保护持有人的合法权益。

第24条对于在实施本指南之前已被批准或注册的基金,基金管理人公司应根据法律要求决定是否参与股票期权交易并打算参与股票期权。法规,基金合同和本指南交易,应按照基金合同的规定执行相关程序。

应根据本准则中有关资金的要求,执行剩余200多名剩余经营投资者参与股票期权交易的证券公司集体资产管理计划。

由证券期货经营机构开展的其他资产管理业务应参加合同约定的股票期权交易,并向客户充分披露相关信息。

第二十五条从事股票期权相关业务的证券经营机构应当加强内部控制制度,制定严格的股票期权相关业务授权管理制度和投资决策程序,建立有效的工作分工和检查制度。平衡机制,确保研究分析,投资决策和交易执行等相关链接的独立运行。

第二十六条从事股票期权相关业务的证券经营机构应当建立健全有效的信息隔离制度,有效隔离经纪,自营,做市,资产管理等业务,以防止敏感。信息流和使用不当,严格防止利益冲突。

第二十七条从事股票期权相关业务的证券经营机构,应当建立健全有效的风险管理制度,完善相应的风险管理制度,加强对市场风险,流动性风险,操作风险的保护期货公司交易指引,等等。识别,监视和控制

第28条证券公司在进行股票期权经纪业务时应满足以下风险控制指标要求:

(一)风险资本准备金是按客户保证金的4%计算的(包括期权合约所占的保证金和期权合约所不占的保证金)(4%是基准标准期货公司交易指引,不同类别公司根据需要实施。不同的风险资本准备金计算比率,如下所示;

([二)扣除未付客户存款的净资本。

期货 公司开展股票期权相关业务,风险监管指标应符合《 期货 公司风险监管指标管理办法》的有关规定。从事股票期权经纪业务的,应当按照期货 公司国内经纪业务的要求计算有关指标。

第29条以自有资金参与股票期权交易的证券公司应满足以下风险控制指标要求:

(一)从股票期权合约已占用的保证金中减去100%的净资本,再从持有的股票期权资产的价值中减去20%;

(二)专有权益证券和证券衍生工具(包括股票期权)的总数不得超过净资本的100%。对于尚未有效套期保值风险的股票期权,投资规模基于绝对值期权价值的Delta值的15%对于有效对冲风险(包括股票期权,期货,股票,基金等)的投资组合,投资规模按Delta总价值的5%计算。投资组合;

(三)对于具有有效对冲风险的投资组合,风险资本准备金按投资规模的5%计算;对于没有有效对冲风险的股票期权合约,风险资本准备金按20%计算。投资规模。

符合以下条件的人可以被认为具有有效的对冲风险:

1、投资组合中的主题相同,或者相关主题在过去一年中的价格相关系数不小于95%;

2、投资组合中的相关投资出于对冲目的持有;

3、投资组合中绝对长三角价值与绝对短三角价值之比在80%-125%之间。

本条款中期权的德尔塔价值是指股票期权的基础股票的市场价值乘以交易宣布的期权德尔塔系数。投资组合的总增量值是与组合的长增量值的绝对值和短增量值的绝对值。

第30条参加股票期权交易的基金应符合以下风险控制指数要求,但中国证监会另有规定或注册的特殊基金类型除外:

(一)由于未行使的期权合约而支付和收取的保费总额不得超过基金资产净值的10%;

(二)如果您开立卖出看涨期权的头寸,则应该持有足够数量的标的证券;如果您开立卖出看跌期权的头寸,则应该持有用于交易的全部现金。合同或交易公认现金等价物规则的行使,可以用来抵消期权金;

(三)未平仓期权合约的面值不得超过基金资产净值的20%。其中,合约的面值是通过将执行价格乘以合约乘数得出的;

(四)基金的投资符合基金合同中约定的比例限制(例如股票头寸,单个股票的比例等),投资目标和风险收益特征;

(五)法律法规和基金合同规定的其他投资限制。

如果由于基金管理期货以外的其他因素(例如证券的市场波动期货,基金规模的变化等)导致基金投资比率不满足上述要求,则应调整基金管理公司依法在10 交易天内。

第三十一条证券公司,期货 公司应按照有关规定向中国证券投资者保护基金公司和中国期货保证金监控中心报告股票期权业务利润。数据,以确保数据及时,准确和完整。

第三十二条证券期货经营机构违反本准则规定参加股票期权交易,或者风险控制指标不符合规定标准的,由中国证券监督管理委员会及其下属单位发给。办公室将依法采取相应的监管措施。

第三十三条其他具有公开发行证券投资基金管理人资格的股票发行机构交易,应当参照本基金管理准则公司的有关规定。

第34条。本指南自发布之日起生效。

END

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