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解决方案:[推荐下载]影响中国金属的因素分析期货价格_金融/投资_经济学和市场营销_专业信息

[类型文本]中国金属期货价格影响因素的分析这是一篇有关中国金属期货价格影响因素的文章。短期来看,市场资本因素和汇率因素对铜价有一定影响,但从长远来看,上海期货交易所铜期货的价格走势仍取决于宏观经济形势和相关市场的走势。 。让我们看看吧!介绍??经济的稳定发展使中国成为世界上最大的铜消费国,铜加工制造基地和铜基本产品出口国。自1993年以来,SHFE铜和交易的交易量逐年增加,已成为世界第二大铜期货 交易市场。但是,近年来,铜价的大幅波动对供应商以及消费者,生产者和经营者的利益产生了重大影响。因此,分析研究上海铜价的影响因素,找出其价格变动规律,对于规避价格风险,确保国民经济健康稳定发展具有重要意义。 ??一、影响金属价格的因素期货?从金属期货的双重属性的角度来看,影响金属期货价格的因素可分为以下几类:(1)宏观经济形势铜是重要的工业原料,其需求与日俱增。与经济状况有关的是,当经济繁荣时,铜需求的增加推高了铜的价格,而当经济萧条时,对铜的需求减少了股指期货期货开户,从而导致了铜的价格下跌。有两个重要因素用于分析宏观经济的指标:一个是经济增长率或GDP增长率,另一个是工业生产增长率1 [类型文本]。

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(2)供求关系。根据微观经济学原理,价格和供需相互影响。反映供求关系的重要指标是库存。铜库存分为报告库存和非库存。报告库存也称为显式库存,指的是交易的库存,全球最具影响力的铜期货 交易是LME,NYMEX和SHFE的COMEX分支机构,以及三个[ 交易均定期发布指定的仓库库存,库存也称为隐性库存,是指全球制造商,贸易商和消费者所持有的库存,这些库存会不时发布且难以计数,因此通常(3)相关市场因素。期货市场是现货市场的远期交易,因此现货市场的价格和期货市场的价格很强连锁。同时,期货市场是金融市场,与供求无关。这些因素和市场运作条件也将影响铜价的变化,尤其是在其他金属期货市场中。在国际期货市场中,LME铜价和SHFE铜价具有最密切的关系九州期货行情下载,并且它们保持几乎相同的变化趋势。4)汇率。铜交易通常以美元定价,而几种主要的国际货币已经实施了浮动汇率制度。随着1999年1月1日欧元的正式启动,国际外汇市场形成了美元,欧元和日本。人民币的三大支柱站在一起。由于这三种主要货币之间的价格比率经常会发生很大变化,因此,以美元计价的国际铜价也将受到汇率的影响。

(5)资金因素。从最近十年铜市场的发展来看股指期货,资金因素在许多大型行情的火焰中起到了推动作用。期货市场反映了未平仓合约[ 交易多方和空方之间资金竞争的重要指标,尽管未平仓合约不能清楚地表明市场价格的方向,但对预测市场价格的波动具有重要的参考意义。从影响金属价格期货的五个方面,选择了影响期货价格的一些主要因素,解释变量为上海铜连续合约的价格期货,解释变量为:(1)宏观经济因素选择反映国内经济状况的工业增加值和企业景气指数PMI,以及反映国际经济波动的美国制造业产出指数。(2)供求因素选择反映国内供求关系的SHFE库存,全球供求关系2 [类型文本]为LME库存。 (3)相关市场因素选择现货市场价格,上海证券交易所指数,伦敦金属交易所铜期货价格和代表相关商品的原油期货价格。(4)选择美元指数作为汇率因素。([ 5)资金因素选择SHFE,LME和CFTC铜的持有量,样本选择间隔为2004年7月至2010年6月的月度数据,数据来源为WIND资讯,数据处理软件为Excel2003和SPSS16.] 0。

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??三、实证分析? (一)相关分析?使用相关数据对上海铜及其影响价格走势的因素进行相关分析,结果如表1所示。表1 SHFE铜期货的相关系数表价格和各种影响因素?注:**。相关性在0.01级别(2尾)显着,*。相关性在0.05级别(2尾)显着。?3 [类型文本]?资料来源:WIND资讯。??从表1可以得出以下结论:(1)从宏观经济学,工业增加值,PMI和美国制造业产出的角度来看,出口指数与SHFE铜期货的价格趋势。其中反映全球经济形势的美国制造业指数具有最大的相关性,反映出SHFE铜期货的价格与全球经济形势密切相关。[[ k12就供求而言,反映国内供求的上海期货交易所库存具有与SHFE铜的价格趋势具有相关性九州期货行情下载,而反映全球供求关系的LME库存与SHFE铜的价格趋势相关性很小,并且在统计上并不显着。 (3)就资金因素而言,上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属交易所(LME)的持有量与上海铜业(k9)的价格走势高度相关,而CFTC的持有量并不重要。

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(4)从汇率上可以看出,美元指数和上海期货交易所铜的价格趋势显示出强烈的负相关性。这与以美元定价的国际大宗商品并非无关。相关市场表现出很强的相关性,尤其是现货市场价格和LME铜期货价格趋势,相关系数高达0.985和0.965,并且趋势几乎相同。它进一步反映了期货市场在现货市场上的价格发现功能。反映相关商品因素的CSI 300指数和原油期货价格与SHFE铜的价格趋势密切相关。 [K34]回归分析?为了进一步检验影响金属价格期货和SHFE铜价格期货之间的定量关系,本文对SHFE铜及其影响价格的因素进行了回归分析。趋势,只有明显的回归相关因素从表1的相关系数矩阵可以看出,各个影响因素之间存在一定的相关性,并且存在回归的多重共线性问题。因此,本文将使用主成分回归分析消除多重共线性并重建4 [Type text]建立回归模型。首先,为了消除尺寸差异和数量级所造成的影响,我们必须对样本数据进行分析

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