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操作方法:使用分层资金和股指期货套利

被动分级基金不仅具有指数基金的特点,而且具有独特的匹配和转换机制,为投资者提供了灵活的套利机会。如何使用股指期货和分层资金进行套利?让我们做一个简短的介绍。

现金套利

当股指期货相对于现货溢价时,投资者可以根据商定的比率在二级市场上购买两级股票,并在期货市场中做空股指期货股指期货配资dyly inv,直到[市场溢价几乎消失了,它被用来套现期货市场溢价的无风险收益。需要提醒投资者的是期货交易,从目前的市场行情情况来看,低风险份额的二级市场交易不是很活跃,这将使投资者有较高的积极套利水平。因此期货开户,在影响成本方面,建议投资者在有更多套利空间时进行操作。

总体折扣和溢价套利

目前,大多数分级基金都采用配对转换的机制。尽管匹配转换的机制有助于抑制高低股票的整体折价和溢价,但我们发现分层基金也存在某些跨市场套利机会。等级基金可以使用股指期货有效地避免无法达到T + 0的风险。由于跨市场转移托管需要花费几个工作日,因此分级基金套利具有时间风险带来的系统性风险。投资者可以使用股指期货来对冲系统性风险并获得套利收益。当分层基金整体上大幅折价时,投资者可以根据约定的比率在二级市场上购买低风险股和高风险股,同时卖空股指期货,然后将分层基金合并为基金份额的市场基金,在T + 2天赎回该基金并平仓股指期货的头寸;当整体分级基金的溢价很大时,投资者可以认购市场上的该基金并卖空股指期货。在T + 2上,将拆分基金份额的股票,并在T + 3上出售分层股份,并关闭股指期货。

以国投瑞银瑞和300为例。 2011年4月13日,瑞和300的净值为1.041元,A股和B股的收盘价分别为0.999元和1.06元,贴现率为高达1.105%。这里考虑的利率包括:基金的赎回率是0.5%,基金二级市场交易的佣金是0.05%,股指期货 交易的佣金是0.01%。

我要提醒投资者股指期货配资dyly inv,二级市场的低风险份额不是很活跃期货公司,这将使投资者在套利过程中具有较高的影响成本,并且会有一定数量的购买和赎回。 股指期货折价和溢价变动的成本将导致套利空间减少,因此建议在总体折价和溢价率较大时进行投资者套利。当然,随着投资者更多地关注套利,套利机会将减少。 □海通证券单开凯很好

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