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操作方法:股指期货交易策略

股指期货交易策略

股票市场指数期货投资策略有很多种,但它们基本上不过是投机,降低或避免风险而已。

股指期货对冲策略_股指期货对冲策略

对于那些寻求市场风险的人来说,股票市场指数期货提供了非常高的风险机会。一种简单的投机策略是使用股票市场指数期货预测市场趋势以获得利润。如果预期市场价格反弹,投资者将购买期货合约期货交易,并期望期货合约的价格上涨。与投资股票相比,其较低的成本交易和较高的杠杆比率使股票指数期货对投资者更具吸引力。他们还可以考虑购买该月交易的合约,或投资恒生指数或子指数期货合约。

另一种较为保守的投机方法是利用两个指数之间的价格差异进行套利。如果投资者期望房地产市场反弹,但同时又想降低市场风险,则可以使用房地产子指数和恒生指数。套利股指期货,在房地产中占多头,在恒生指数中占空头。

通过使用相同的指标但不同的合约月份也可以实现类似的方法。通常,远期合约对市场的反应要大于短期合约和指数。如果投机者认为市场指数将上涨但不愿承担估计误差的后果,则他可以同时购买远期合约和出售月度合约;但是,应该指出的是,远期合约可能会受到交易疲软的影响,并面临流动性低的机会风险。

对多元化投资使用不同的指标可以降低风险,但也可以降低回报率。当完全避免风险时,保守的投资策略可能最终没有回报。

股票市场指数期货也可以用作对冲股票投资组合风险的工具,也就是说期货开户,对冲工具可以将价格风险从避险者转移到投机者。这是期货市场的经济功能。套期保值是使用期货来确定投资者股票投资组合的价值。如果投资组合中股票价格的上升或下降跟随价格变化,则可以用另一方的利润对冲一个投资者的损失。如果盈亏相等,这种对冲称为完全对冲。在股市指数期货市场中,完全的套期保值将带来无风险的回报。

实际上,对冲并不是那么简单;为了获得完全的对冲,所持有的股票投资组合的收益必须完全等于股票市场指数期货合约的收益。

股指期货对冲策略_股指期货对冲策略

因此股指期货对冲策略,套期的有效性取决于以下因素:

(1)投资股票投资组合收益率的波动性与股票市场期货合约收益率之间的关系股指期货对冲策略,指股票投资组合的风险因子(beta)。

2)指数的现货价格与期货的价格之间的差称为基点。在对冲期间,基点可能很大或很小。如果基点发生变化(这是常见的情况),则不可能进行完整的对冲。基点变化越大,对冲的可能性就越小。

当前,没有任何股票的期货合约,并且当前唯一可用的市场是指定股票指数期货。投资者持有的股票投资组合的价格是否跟随指数与基点之间的差距,将影响套期保值的成功率。

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