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专业知识:期货交易的target_finance / investment_management市场营销_专业信息

第二章的目的期货交易 —-期货合同第1节期货合同的概念? -,期货合同的含义?期货期货合约,指期货交易制定并由交易双方在指定的交易中根据指定的交易规则达成的标准化合约,以交付一定的期货在指定的时间和地点的商品。 ? 期货交易与现货交易有很大不同,而期货合约和现货合约是在两种不同交易机制下达成的两个完全不同的合约。 ?现金交易(现金交易),也称为实物交易(物理交易),是一种立即或将来出售或购买特定产品的方法。 交易双方之间就已交付货物的质量,数量和交付日期达成的协议称为即期合同。 ?现货合同的类型很多。接收交货和履行合同之间的时间划分可以分为现货交货合同和远期交货合同。 ?期货合同与现货即期合同有相似之处,即它们都规定在将来的特定时间交付一定数量的货物,但是两者之间的区别也非常明显。 ? [k10]期货合同是在有组织的期货中达成的,远期即期合同是在非正式的分散式现货市场中达成的。 ? [k11]期货合同是标准化合同。只要期货交易的参与者就合同数量,交货月份和价格这三个项目达成共识,就可以建立合同。

? [k12]期货合同的交易必须严格遵守某些规则和规定。 期货交易规则详尽且非常标准化。其目的是确保在公开和平等竞争的基础上进行期货交易。 ?二、期货商品构成条件?期货所列品种的特征可归纳为以下6点: ([k14]期货商品必须具有同质性。同质性是指期货商品必须具有相同的质量特征,并且其使用和功能本质上是单一的。商品的价值和使用是直接且不可避免的。因此,具有无法实现强烈的个性和品牌特征期货交易。(2)期货商品必须能够进行标准化和分级。[[k16]期货商品必须具有竞争性的市场。期货商品价格应完全由市场供求决定期货交易不能针对具有较强垄断性或价格有限的产品进行。[[k17]期货商品必须具有较大的供求关系。([ k18]期货商品通常应该是那些供求不稳定且价格波动较大的商品。[[k19]期货商品必须是可存储的。可存储的是指期货可以存储一定时间的商品。在不改变质量的前提下?国家期货市场上的主要品种包括:农产品,玉米,小麦,燕麦,大米,大豆油,大豆油,葵花籽,纺织材料,棉花,生猪,冻猪肚,活牛,育肥牛,进口牛肉和家禽西方胶合板支柱木支柱(任意长度)林产品,铜,铝,锡,钯,锌,镍黄金银,铂和其他金属,咖啡,可可,冷冻橙汁,红棕色,马铃薯期货公司,11号原糖,12号原糖,食品2号取暖油,工业燃料油,铅汽油,轻质原油,布伦特原油和其他能源产品,橡胶棕榈油和其他利率抵押品,为期30天,5年,10年,3个月,3个月,美国中期国库券期货,证券短期国库券,长期欧洲和美国短期国库券,外汇AUD CAD,德国马克,法国法郎,日元,英镑,瑞士法郎等。期货商品指数主要市场指数市政债券I ndex S&P500指数价值线指数期货小价值线指数国家OTC 交易股票指数第2节期货合约内容及其交易方法? 一、期货合同的内容?期货合同是交易订立的标准化合同(Standarized Contract)。

股指期货交易的对象_期货交易的对象

合同条款统一且公开。期货合同的条款与一般即期合同的条款非常相似,但是期货合同的条款仍然有自己的特殊性。 ? ([K21]数量条款?期货合同的数量条款规定了每个期货合同的交易数量。通常,在启动期货合同时,合同的数量由交易确定。例如,玉米,小麦和大豆的合约价格期货为5000蒲式耳;活牛的合约价格期货为44,000磅;棉花期货的合约数量为50,000磅;期货瑞郎的合约数量为12 50,000;欧洲美元的期货合约数量为100万。?期货合约通常是最低的交易单位。 ] 交易是计算出的合约数,通常称为“一手”,执行期货交易时,由交易的双方确定的交易数是合同或“手数”,因此,合同号也称为交易单位(交易单位)。?([K22] Quality子句?期货合同r中的质量子句取决于交货等级(Delivery Grade),即合同为实际交货提供的商品等级。对于每个期货合约,交易制定了基本等级(基本等级),期货交易基于规定的基本等级交易,例如芝加哥商品交易(CBOT)。玉米期货合约的基准等级为2号黄玉米;尽管合同期货规定了基准等级,并根据基准等级执行交易,但当交易一方要求实际交付货物时,交换允许实际货物的质量与基准等级不同期货合同的内容。

? 交易指定的一些检验机构对允许交付的实际货物进行严格的检验,并颁发质量证明书。只有那些通过质量检验证书的交易才能交付实际货物。 ?对于允许交付但与基准等级不同的货物期货公司,价格必须根据交易的规定进行调整。如果已交付货物的质量低于期货合同的基准等级,则交易应对交付价格进行一定的折扣(以价格折扣)。合同期货,交易的价格可以溢价(以价格溢价)交付。 ? (三)交付月?期货合同的交付月(交付月)也称为合同月(合同月),是指根据期货合同交付实际货物的时间。大多数商品和金融工具的期货合约规定每年有4至7个交割月,年度合同中指定的交割月是相同的,例如,大多数外汇,金融工具和股票的交割月指数期货合约是每年的一个季度,最后一个月,即3月,6月,9月和12月。一些金属期货合约的交货月份更长,几乎可以每月交货。 k9]合同主要基于生产季节,销售,运输季节和当前的贸易惯例来确定。?(四)文本剪切位置?交货位置(Delivery Location)指期货实际交货位置合同的n。

?尽管期货合同不一定要求实际交付,但几乎每个合同都有关于交付地点的规定。如果交易人要求交付或接受实际货物,则交易规定期货实际交付在合同的交付地点进行。期货大致有两种方法可以指定合同的交付地点。 ? ([K14]指定了交货地点。对于大多数期货农产品,金属和林产品合同,实际的交货地点是指定的交易注册仓库期货交易的对象,某些期货合约的交货地点分布广泛。或已注册的仓库,甚至在世界范围内,期货合同的卖方都可以选择其中一个仓库进行交付,例如期货配资,马来西亚吉隆坡商品交易的棕榈油期货合同规定,交货地点是马来西亚的北海和巴生港与巴西古当公司合作的储油罐设施;美国纽约商品交易的咖啡期货合同,交货地点是在新州交易的注册仓库约克,新泽西州或新奥尔良港口。伦敦金属交易在全球拥有25个注册仓库。?(2)未指定交货地点。交易不限制实际货物的交货地点,并且经常安排根据卖方的情况交货地点。 (五)价格?期货合同价格是指期货价格(期货价格),即将来指定交割月份的实际交割价格。 交易的两方,但在期货交易中。在交易大厅中,它是通过某种出价方法达成的。由于期货合同条款都是标准化的,因此期货合同的价格通常表示基于期货交易交货月份的交货价格的标准交货地点的未来指定。

?二、期货如何履行合同?通常,可以在到期前的任何时间对期货个合约进行套期保值或抵消。某些期货合约必须以现金结算。总之,期货合约可以具有以下三种履约方法。 ? ([K21]套期保值或清算?期货合约的套期保值或清算,在英文中称为Offset,是指已达成期货合约的交易人或担任期货头寸的人(期货Postlon Hoider)采用与原始交易头寸(交易头寸)或未平仓交易头寸相对的第二个期货头寸来对冲其合同义务。期货合同的对冲或清算方向相反的两个交易期货合约必须相同,即期货合约的数量和交付月份必须相同。只有两个交易期货的价格可能不同。期货合同的履行不涉及实际货物的所有权吗?转移。买方不需要提取货物,卖方不需要交付。交易之间的区别只是[ 交易 k9]价格以现金结算,这种方法也可以理解为期货合约交易的转让。因此,请在没有实际商品的情况下购买。只要几天前在交易 交易中对冲或平仓一个头寸,他就可以消除实际交割的可能性,以赚取第二个交易的差价。最后交易天(最后交易日)是指交易在未结头一天可以买卖的未平仓头寸的规定。

最后交易天之后,未结头寸必须准备好接受或交付实际货物。由于期货市场中的期货交易绝大部分都不以交付为目标,因此期货交易中的实际交付数量只占整个交易数量的一小部分。美国大约不到5%,在英国大约为15%。因此,一些学者将期货交易称为“纸张合同交易”(Paper Contract)。 ? ([K22]实际交付?对于期货大部分涉及实物的合同,交易规定允许实际交付。任何愿意进行实物交付的人均应根据交易通知清算交易规制机构,并保持期货的头寸直到最后交易天之后。对于商品期货,卖方应遵循交易的规定,从最后交易天起至第二天为止。最后交货日期在此期间,将实际货物运输到交易指定的许可仓库中期货交易的对象,然后将仓库收据提交给交易的清算机构。对于金融工具期货,票据在期货交易中,除非期货,否则很少使用实际交付来执行合同,而指定的金融机构通常通过电子计算机网络来进行实际交付。 ]市场价格和现货市场价格都很大是否在实际交付之前不允许使用交易。 (三)现金结算?合同的现金结算是指期货合同到期时不需要实物交割,但必须以现金结算。

?这是因为某些期货合同不代表特定的商品或金融工具,因此无法实际交付。尽管某些期货合约代表实际的商品或金融工具,但要定义这样的特定商品并不容易,或者合约规模与标准现货交易单位不符。 ?由于期货合约每天都按照按市价计价原则进行清算,因此最终结算量(稍后描述)是市场收盘前一天的结算价与现货价格之间的差额最后交易天的时间。 ?三、期货合约交易方法?期货合同是在期货交易的交易大厅执行的。在美国的期货交易中,交易大厅通常有许多六角形的交易水池(plts)。 交易游泳池有五六个台阶,中间有一个凹陷。这种形状可以帮助所有交易人在做交易时看到对方。 交易人们站在台阶上讨价还价。第3节期货合约类型一、商品期货和金融期货商品期货合约利率期货金融期货合约指数期货(包括股票指数和商品指数等)外汇期货?二、可储存商品期货和不可储存商品期货?有些人将可存储商品期货市场称为存储成本市场。 ?三、可交付成果期货合同和现金交付期货合同

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